吉贝尔：困于升白化药的龙头

更大的市场吸引更多的玩家，当前各大升白药企的主要战场集中在生物制剂中的长效升白领域，包括石药集团百克(山东)生物制药股份有限公司、齐鲁制药有限公司、恒瑞医药（600276.SZ）、鲁南制药集团股份有限公司、双鹭药业（002038.SZ）、特宝生物（688278.SH）在内的多家企业在该领域展开白热化竞争。

而市场较小的升白化药领域则显得相对风平浪静，但市场规模也限制了吉贝尔利可君片的增长空间。目前利可君片已占据升白化药的大部分市场份额，未来的增长空间主要取决于升白化药的规模增长。

在经历过去两年的增长后，今年上半年，吉贝尔的利可君片销售额略有下滑。

财报及投资者调研公告显示，2022—2024年上半年，利可君片的销售额分别为5.03亿元、6.53亿元、3.08亿元，同比变动率分别为33%、30%、-6%。东吴证券研报显示，今年上半年利可君片销售额下滑与疫情后较高基数有关。

吉贝尔似乎也意识到升白化药赛道空间有限，并陆续新增了抗高血压类药物、增强免疫力、治疗关节疾病等领域的药物，且开展治疗抑郁症、肿瘤等疾病的创新型药物的研发。

其中，投资者关系活动记录表显示，2024年上半年，抗高血压类药物“尼群洛尔片”实现销售收入6582.13万元，同比增长90%，增势迅猛；玉屏风胶囊实现销售收入2016.08万元，则同比减少15%。

财报显示，尼群洛尔片属于抗高血压类药物，是国内首个一类复方抗高血压新药，用于治疗轻中度原发性高血压，更适用于轻中度高血压合并心率快患者。吉贝尔也是尼群洛尔片的独家生产企业。