“基本没有利润空间了！” 超百家房企入局代建，低价竞争加剧、疯狂抢项目

城投出地量减少，市场规模增长滞缓

对于未来的代建发展，上述龙湖龙智造和远洋建管内部人士均很看好。他们认为，目前中国代建行业的渗透率相比发达国家仍然偏低。

中指院数据显示，对应 2021 年的 4.8% 的渗透率，2025 年代建行业的规模渗透率预计将达到 12.5%。按照欧美模式下代建业务占比可做到 20%-30%，以平均值 25% 估算，代建行业的渗透率还有 5.2 倍的空间。

“新的增长点在政府代建领域和不良资产领域，其中政府代建领域包括保障性住房建设和城中村改造，这也是政府端近期一直在强调要继续坚持和推广的，不良资产领域是因为随着出险房企的增多，导致此类项目在逐年增加。” 上述远洋建管内部人士分析道。

但沙茹慧则认为，未来的代建市场空间将变窄。“2024年一个很显著的特点就是，代建项目量变少；城投出地量减少，能够做代建的项目总体量缩减很明显。”

“市面上的存量地块虽然量大，但代建合同的签约数量其实是不足的。”

为什么我认为赛道窄？因为对于城投及任何甲方而言，拿出来的代建项目，都不可能拿给你干，它是一个亏损的状态。一定是要保证收益，保证本金要收回。“从我的角度来讲，我一定是去干能干的项目，而不是说去干不能干的项目。”她解释称。

“我见过不少代建方，签合同的时候他都能干。但是真的到开盘了，他卖不出这个价格，整个售楼处都关掉。” 沙茹慧指出。

旭辉建管总裁刘冰洋也认为，行业增长空间，短期来看有一点压力，2024年整体的代建成交有一些萎缩。对于2025年的市场规模，他的判断是谨慎乐观。

“规模不一定有太大的增长，有可能会持平，或者是再往下微降一点。但我觉得还好，因为很多的机会出现。” 刘冰洋分析道，存量市场有大量的不良，如AMC及很多金融机构手上持有大量的不良资产和滞重资产，这个空间很大。

“从长期考量，我还是坚定看好的。” 他总结道。

（为保护隐私，沙茹慧为化名）

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