利润跌幅是营收两倍，拨备逼近红线：浙商银行2025年报的警示信号

拨备安全垫逼近“警戒线”

作为风险缓冲的关键指标，拨备覆盖率的变化格外敏感。

截至2025年末，浙商银行拨备覆盖率降至155.37%，较2024年末的178.67%骤降23.3个百分点，连续两年下滑，且逼近监管红线。贷款拨备率降至2.11%，刚刚触及2.1%的监管要求（拨备覆盖率不低于150%、贷款拨备率不低于2.1%）。2025年末，股份制银行平均拨备覆盖率为207.2%，浙商银行的拨备水平显著低于同业，风险抵补能力相对薄弱。

在拨备“变薄”的同时，不良贷款率虽录得1.36%、实现连续四年下降，但结构分化令人警惕。对公贷款不良率降至1.10%，而个人贷款不良率飙升至2.45%，比上年末上升了67个基点。

区域“双刃剑”

“浙江是浙商银行的压舱石和战略支点，我们1/3的机构、人员、业务在浙江。”副行长骆峰在业绩会上如是强调。

年报数据印证了这一点：2025年浙商银行全年新增信贷的2/3投向省内，省内存款突破6300亿元，位居股份行首位。长三角的经济活力与信用环境，长期构成了浙商银行资产质量的基石。

但硬币的另一面不容忽视，据年报数据，长三角地区为浙商银行贡献了超过57%的营收和53%以上的贷款，一旦区域经济遭遇出口贸易摩擦或制造业订单下滑等外部冲击，这种高度集中的信贷敞口几乎没有地域分散的空间。

管理层对此有清醒认知。吕临华在业绩会上详述了“1155”经营策略——即以客户为中心的综合经营，提升产业研究能力，统筹客群、风险、结构、效益、规模五大维度，强化五个业务联动。“未来的金融服务必须以客户为中心，必须把分散在各条线的能力组合进综合经营的篮子里，让客户‘走进一扇门，办成所有事’。”