对话中邮基金韦谊成：公募REITs也要经历周期

“公募REITs是一个刚建立的市场，不像股票市场已历经几十年，周期已经历过好几轮。机制持续完善后，公募REITs还能再迎来好几波行情。”

谈及当前的下跌态势，韦谊成分析称，市场原来很小，已上市公募REITs数量仅有30只，而现在获批披露出来可能上市的还有15只，市场扩容量的大幅增长，对价格也有影响。

“就像和面一样，现在面多了，水却没有增加，面自然而然就硬了。所以需要等量的水进入，水是什么？就是各类投资人。”韦谊成比喻道。

“原来盘子小，受资金追捧，现在一下扩容了，大家可能觉得还要再等待看一看。所以，REITs市场去年与股票市场一样，均出现了下跌；但从周期来看，如果对中国经济的复苏有预期，REITs一定是比股票会更直接的往上走。”

对于即将发行上市的首批消费基础设施REITs，他认为当初首批保租房REITs被火爆认购的情形，目前再现较为困难。

“我们了解到，今年投资人在做年度计划时，实际上对REITs还是存疑的；消费类REITs的受欢迎程度，可能随着宏观经济以及REITs市场的整体表现，会受到一定的影响。但从长远很看好，REITs已经纳入社保基金、FOF投资范围，未来会有更多的长线资金进入市场。”

“保险公司投资REITs的会计准则和系数认定，目前监管层也在讨论修订，如果能够定下来，会有大量的资金释放到REITs市场。”

“水与面等比例，才能和出好面。”韦谊成强调，还是希望各方资金的涌入，中国大量的好资产都在商业地产里，消费类REITs扩容后，还有可能再扩容，如要将投资人的准入范围、投资系数放大，这个市场还是具有承载体量的。