老铺黄金“炼金术”调查:排队黄牛、熟练工匠和被模仿的古法金
谈及古法黄金工艺,有黄金行业人士向澎湃新闻记者表示:“普通的黄金首饰,通过铸模浇灌就可以,古法金涉及花丝镶嵌、珐琅、磨砂等等工艺,一件古法饰品根据繁复的程度,工艺的不同,工费自然不同,并非说企业能做到量产,工费就会降低,尤其像黄金这种物品,附加值并不高。企业的最终目的是赚钱,只是赚多赚少。”
以金银细工花丝镶嵌技艺为例,有熟悉这门手艺的人告诉记者,学习这门手艺的初级入门需一个月,每天2小时授课,6小时现场练习,“可以用银料做一些简单的戒指、耳钉,若想做得还不错,能独立做作品,还需要向中高级进修,从初级学到高级,总学费约在2万元,学习中所需的银饰、宝石等耗材另算。”而花丝镶嵌是上述15种古法黄金工艺中的一种。
值得关注的是,老铺黄金有相当一部分比重的足金镶嵌产品,这类镶嵌产品毛利率也较高。老铺黄金招股书介绍,该企业的足金镶嵌产品占比达到45.8%,在2023年总营收中占比为56%。
澎湃新闻记者对比了九家黄金上市公司2024年上半年毛利率,老铺毛利率高达41.3%,周大福和六福集团毛利率为三成,中国黄金仅超4%。
如此高的毛利,让部分网友调侃,古法黄金是智商税吗?
有黄金行业人士向澎湃新闻记者介绍,“古法黄金是手工制作,制作复杂且成品率低,有的产品甚至需要三个月才能做出成品。另外黄金材质较软,且容易被划伤,不适合镶嵌钻石或有特殊切割的钻石,因此在老铺黄金之前,整个行业基本看不到黄金镶嵌钻石。比如,一些高奢品牌是做K金,K金黄金含量没那么高,可以‘抓’住钻石,保持不掉。此外,高温金胎珐琅技术也是一种古老的工艺,加上老铺的‘金胎烧蓝’产品,已基本与市面上的其他产品拉开了差距。”